小摩贝莱德警告新兴市场危机蔓延雪茄剪

小摩贝莱德警告新兴市场危机蔓延

小摩贝莱德警告新兴市场危机蔓延2018-09-08 13:02:31 分享到：新浪美股讯 北京时间9月5日晚间，首先是阿根廷遭遇抛售。然后是土耳其。不久之后，从南非到巴西和印度尼西亚的各大新兴市场资产都受到冲击。

投资者和摩根大通(114.32, 0.22, 0.19%)、贝莱德(471.44, -0.52, -0.11%)等机构的策略师们都想到了一个词：危机蔓延。

论点是这样的：虽然某种资产类别长期而言可能提供价值，但投资者通常会出售相对安全的持仓以弥补更脆弱市场的损失，或者更糟糕的是，对所有新兴市场一视同仁，并不加区别地抛售。羊群心态已经接管市场，这意味着无论某些国家的个别风险是什么，选择买入的投资者都有被践踏的风险。

“我们正面临一场新兴市场的信心危机，并存在一定程度的危机蔓延，”贝莱德基金经理Pablo Goldberg表示，“鉴于短期汇率走势，现在很难入场。”

发展中国家货币已下滑至自2017年5月以来最低，阿根廷比索、土耳其里拉和印度卢比最近几天都创下历史新低。根据总部在华盛顿的国际金融协会的数据，全球贸易紧张、美元走强以及更多美国加息前景，导致上月流入新兴市场的投资资金从7月份的137亿美元减少至22亿美元。

“这对新兴市场来说不是一件好事，”摩根大通私人银行的全球投资策略师Anastasia Amoroso接受彭博电视采访时表示，“只要贸易战是前沿和中心，而且美联储相对于世界其他地区而言呈现更快速加息，我认为我们正处于一个支持美元走强的环境中。”

买入机会

一些投资者已将此次下跌视为买入机会，原因是更强劲的基本面，如通胀放缓，贸易顺差以及新兴市场和发达市场之间日益扩大的经济增速差异。

“危机传染中的一个有趣的事情是不管是弱者和强者都会遭遇抛售，”Causeway Capital Management LLC的基金经理Arjun Jayaraman表示，“那时你必须进场并购买强势货币，那些正常出口并实现经常账户盈余的国家货币。”

Jayaraman表示，印度、韩国和台湾的股票在这种环境下显得具有吸引力。Amoroso表示，投资者最终会想进入当地债券市场，而Goldberg表示，如果贸易问题缓解，他更愿意选择硬通货的主权债。

不过这种情形可能还没有出现。Wolfe Research的策略师Chris Senyek等撰写客户报告称，新兴市场的压力暂时而言可能会持续，土耳其、阿根廷、南非、巴基斯坦、巴西和印度是较为薄弱的环节。

Senyek说：“我们的新兴市场监测显示，疲软走势正在最脆弱的新兴市场蔓延。”

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